La ESMA prohíbe las operaciones binarias y limita los CFD`S

La ESMA prohíbe las operaciones binarias y limita los CFD`S

La ESMA ha aprobado formalmente las nuevas medidas de intervención de productos relacionados con la provisión de contratos por diferencias (CFD´s) y opciones binarias a inversores minoristas

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (en adelante, ESMA) ha publicado la Decisión (UE) 2018/795 de la Autoridad Europea De Valores y Mercados de 22 de mayo de 2018 para prohibir temporalmente la comercialización, distribución o venta de opciones binarias a clientes minoristas en la Unión en virtud del artículo 40 del Reglamento (UE) nº 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo. En los últimos años, la ESMA y varias autoridades nacionales competentes, entre ellas la CNMV, han observado un rápido aumento de la comercialización, distribución y venta de opciones binarias a clientes minoristas en toda la Unión Europea. Las opciones binarias son productos intrínsecamente arriesgados y complejos y, a menudo, se negocian de manera especulativa. Además, en la introducción de la decisión se señala que la oferta de estos productos a los clientes minoristas se ha caracterizado, cada vez más, por técnicas de comercialización agresivas, así como por la falta de información transparente que dificulta que los clientes minoristas comprendan los riesgos subyacentes a dichos productos. Dicha preocupación está respaldada, además, por las numerosas reclamaciones recibidas de clientes minoristas en toda la Unión Europea, que han sufrido un perjuicio significativo al negociar con opciones binarias. Estas medidas serán de aplicación desde el 2 de julio de 2018 para opciones binarias y desde el 1 de agosto de 2018 para CFD, estando en vigor por un periodo de tres meses desde el comienzo de su aplicación, aunque podrán ser prorrogadas de manera continuada.

Como veníamos apuntando la Autoridad europea había avisado de forma insistente de que los productos apalancados, como los CFD´s y las opciones binarias, señalando que eran un peligro potencial para los pequeños inversores. El coordinador de los supervisores de valores europeos ha sido muy duro en sus medidas, prohibiendo las opciones binarias para los particulares y los CFD´s quedararán muy restringidos. Debemos recordar que este producto, es un tipo de derivado que, dependiendo del intermediario, permite apostar hasta 200 veces el dinero disponible, como consecuencia, del sistema de apalancamiento. Incluso, en los casos más extremos y durante las promociones más agresivas se llega incluso a las 400 veces. Este nivel supondría invertir por el equivalente a 400.000 euros con tan solo 1.000 en la cuenta. Pues bien, ESMA ha limitado el apalancamiento de los pequeños inversores a 30 veces (invertir por 300 euros con 10 euros), y este nivel es solo para las divisas más estables, como el dólar estadounidense, el euro, el yen, la libra, el dólar canadiense y el franco suizo. En el resto de las divisas, en el oro y en varios índices bursátiles, como el FTSE 100, el Cac 40, el Dax 30, el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq, el Nasdaq 100, el Nikkei, el australiano ASX 200 y el Euro Stoxx 50, el umbral máximo baja a 20 veces, esto es, apostar por 200 euros con 10. Por otra parte, el límite de apalancamiento se reduce a 10 veces en otras materias primas como son el petróleo, el gas, la plata, y los índices de Bolsas diferentes a los mencionados. Así, los CFD´s referenciados al Ibex se comercializarán con un préstamo máximo, de 10 euros por cada uno que tenga el cliente. Además, la ESMA impone el nivel de apalancamiento de cinco veces, para los valores de Bolsa de forma individual y cualquier otro activo subyacente no mencionado. Por último, se fija un nivel más restrictivo, de dos veces (se puede apostar por dos euros con uno), que se aplicará a las criptomonedas, siendo de aplicación al bitcoin, el Ethereum, el dash, el ripple o el litecóin[1].

En este marco, la ESMA con el objetivo de los mercados funcionen mejor ha establecido que las pérdidas en estos productos queden limitadas al importe invertido, de tal manera que, los clientes nunca podrán tener saldos negativos. Esta protección será de carácter excepcional, puesto que, se ha puesto en marcha un sistema de garantías mínimas. Así, los intermediarios deberán cerrar uno o varios CFD´s cuando las garantías necesarias caigan por debajo del 50% del importe de la garantía inicial depositada. Actualmente, cada bróker aplica sus propios controles y en muchas casos, no se cerraban posiciones hasta que se habrían consumido todas las garantías con las que contaba el cliente.

Sacristán&Rivas Abogados recomienda que, todos aquellos que hayan invertido, a través de una plataforma online o redes sociales, o estén pensando en hacerlo, en productos tales como: operaciones con divisas, CFD´s, operaciones binarias y otros productos especulativos, acudan cuanto antes a expertos cualificados en la materia, teniendo en cuenta que, en este tipo de casos, actuar con rapidez es muy importante, con el objetivo de realizar un estudio previo sobre el caso concreto, y analizar las posibilidades y vías de defensa, si así interesa, estando este Despacho a su disposición a tales efectos.

Sacristán&Rivas Abogados

[1] https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/06/01/mercados/1527845602_801229.html